Central Bank’s Loans And The Power Struggles Between Business Associations And State Agencies (Chile, 1932-1957)
Abstract
The main aim of this article is to analyze the importance that the Central Bank’s credits to state agencies had in Chile between 1932 and 1957. The central hypothesis is that these public loans were the cause of constant power struggles between state agencies and non-state actors. In the first period (1932-1938), the credits were used by certain business associations as a strategy to avoid the creation of state-owned enterprises. In the second period (1945-1957), the loans were used by the state to face the fiscal deficit caused by the increment of social policies. The article shows that the inflationary pressures provoked by Central Bank’s issuances ended up stagnating the state-led industrialization model that had arisen during the 1930s.
Key words: State-led industrialization model, inflation, Central Bank of Chile, business associations.
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